據金聯創觀察，五一假期結束后，北氣價格持續走跌，5月14日寧夏、西北地區主流成交在2600-3000元/噸，較5月7日下跌了270元/噸，最高跌幅達185元/噸。

5月1日至14日西北、內蒙地區部分LNG液廠價格走勢圖：

金聯創分析，此次價格持續走跌原因主要是因為LNG市場供大于求所造成的：

其中，高速收費是導致終端需求減少的直接原因。自2020年5月6日零時起恢復全國收費公路收費，此消息一經發布，上下游博弈心態明顯。

起初，因高速收費上下游關于運費承擔問題有所僵持，以煤炭運輸表現最為明顯，市場上出現大部分拉煤車停運現象。受部分拉煤貨車是LNG氣頭燃料車的影響，拉煤貨車的停運也就導致了LNG加氣站用氣量下滑。

據金聯創抽樣調研，高速收費前期，加氣站用量僅為高速免費時的1/3，甚至更少。雖后期隨著運費價格的調整，物流有所恢復，加氣站用量開始回升，目前用量恢復到6成左右，但很難恢復到高速免費時期的用量，未來需求提升有限。

另外，因為高速費用較高的原因，部分物流商開始走低速道路，車輛運轉率有明顯下降，加氣站用量在減少的同時又極具不穩定性，下游采買心態謹慎。

整體LNG市場明顯供大于求是此次價格持續走跌的根本原因。一方面，產能為500萬方/天的湖北黃岡開機，且開工負荷在70%左右。另一方面，海氣到船密集，整個海氣銷售以低價走量為主，進一步搶占市場份額。這樣一來，北氣的市場份額不斷被擠壓，迫于液位壓力價格不斷走跌.

據金聯創分析，目前中石油原料氣價格為1.57元/方，據此推算上游液廠成本在2700-2950元/噸。目前北氣主流成交為2600-3000元/噸。這就表明，大部分液廠已在成本線周邊徘徊，且已出現部分液廠利潤開始倒掛。在終端需求提升有限，LNG市場價格難以回暖的境地下，上游LNG液廠承壓降量，或計劃檢修。

降低中石油原料氣價格迫在眉睫。就目前形勢來看，北氣以減少自身供應量來止跌市場，但結果來看成效有限，市場價格仍處于走跌趨勢。如此，上游會不會出現更多的液廠降量或檢修我們仍需進一步關注。

據金聯創了解，中石油原料氣價格近日有調整可能，預計走跌幅度在0.1-0.2元/方，上游LNG液廠的成本將降低140-300元/噸。雖對于目前的市場行情來說略顯杯水車薪，但對上游心里也是一種心理慰藉。

具體原料氣價格的調整，金聯創將后續追蹤報道。