美國天然氣市場動態
據EIA數據顯示，1月9日至15日期間，美國干氣產量環比下降約0.9%，至1,024億立方英尺/日。這一小幅下降可能反映了部分產區維護或調整生產策略的影響。在此期間，燃氣發電用氣與工業用氣需求環比持平，表明這些領域的能源消費相對穩定。然而，居民和商業用氣以及LNG原料氣需求出現小幅上漲。截至1月10日當周，美國天然氣總庫存降至約31,150億立方英尺，這一水平低于去年同期3.4%。凈提取量為2,580億立方英尺，表明市場正在積極消耗庫存以滿足當前需求。天氣方面，本土48個州的平均溫度最高達約1.7℃，與前期相比下降了1.7℃；而最低溫度則維持在約-1.1℃，與前期持平。受上述因素影響，HH-2月期貨價格呈現出高開低走的態勢，最終收跌1.03%。上周五，HH-2月期貨結算價收于3.948美元/百萬英熱。
歐洲天然氣市場動態
根據ENTSOG數據顯示，1月9日至15日期間，歐洲地下儲氣庫的提氣量大幅增加37%。與此同時，LNG供給量也增加了約9%。受地下儲氣庫提氣量和LNG供給量增加的共同影響，歐洲天然氣供應總量大幅上漲16.1%。盡管供應增加，但歐洲天然氣庫存水平卻出現下降。根據GIE數據顯示，截至1月18日，歐盟天然氣庫存為整體儲氣能力的60.97%，周降幅為5.41%。與2023-2024年同期水平相比，當前庫存水平仍然較低，分別低于2023年的80.06%和2024年的76.06%。受供應增加和庫存下降的共同影響，歐洲TTF期貨價格呈現出上漲態勢。TTF-2月期貨結算價周環比上漲4.17%，于上周五收于46.887歐元/兆瓦時。
中國天然氣市場動態
根據海關總署數據顯示，2024年12月中國LNG進口量錄得714萬噸，同比下降7.9%，為當年最大同比降幅。國內外價格倒掛現象在中國LNG進口端有所體現。由于前期國際LNG資源價格維持高位，而國內LNG銷售價格相對較低，導致國內外價格形成了一定程度的倒掛。上周，盡管CLD價格（即中國進口現貨LNG到岸價格，可視為采購成本）有所上漲，但中國LNG出站價格（即銷售價格）卻出現下降，這使得倒掛現象持續存在。這種價格倒掛可能限制了LNG進口商的盈利空間，并影響了其進口積極性。未來三天，全國大部地區氣溫偏高，這可能抑制當周的采暖需求。隨著氣溫的上升，居民和商業取暖用氣量可能會減少，從而降低對LNG的需求。上周最后一個估價日（1月17日），中國LNG出站價格錄得4,667元/噸，周環比下降0.26%，為2025年以來連續第三周下降。然而，由于國內外價格倒掛現象的存在，LNG進口商可能面臨較大的成本壓力。若未來國際LNG市場價格繼續維持高位或上漲，而國內需求未能有效提振，那么國內外價格倒掛現象可能會進一步加劇。
