2月中旬，液化天然氣(LNG)市場結束持續3個半月的“深蹲”行情，在3000元(噸價，下同)價位企穩回升。怎奈好景不長，價格攀升至3190元后掉頭向下。截至3月5日，LNG市場均價為3070元，勉強守住3000元線。

　　業內人士將前期LNG行情上漲主要歸功于下游需求短暫回暖。長期來看，供給增加，淡季來臨，疊加各地下調管道氣價格，LNG市場續漲后勁不足。

　　旺季不旺大幅下跌

　　按往年慣例，冬季的供暖季是LNG市場需求旺季，但去年冬季LNG市場卻反其道行之。從去年11月開始，LNG價格從4750元的階段性高點突然下調，進入持續下跌通道，直到跌至3000元線才企穩，跌幅達36%。

　　“去年入冬后北方地區雨雪天氣頻繁再加上大霧天氣較多，LNG槽車運輸不暢，廠家出貨受阻導致部分LNG生產企業庫存較高，局部區域碼頭出貨減少。”遼寧LNG供應商路強認為，運輸不暢是導致LNG市場旺季不旺的主要因素之一。

　　進口方面，貨源供應充足，給國內LNG市場帶來一定沖擊。海關數據顯示，2019年11月我國進口天然氣946萬噸，環比上月增加294萬噸，同比增長3.3%;12月進口天然氣951.2萬噸，環比上月增加5.2萬噸，同比增長3%。“特別是12月2日，中俄東線天然氣管道正式通氣后，由于恐慌心理廠家大面積降價，LNG價格迅速下跌。今年1月份，隨著疫情影響持續，LNG需求逐步下滑，廠家迫于庫存壓力急于出貨，導致LNG價格繼續下行。”路強表示。

　　此外，我國多地出臺大氣污染應急響應措施，環保因素也影響了部分區域LNG的工業用氣量。而且當時臨近春節，廠家沒有大規模補貨需求，市場整體交投不旺，LNG市場交易重心繼續下移。

　　需求支撐短暫回調

　　2月中旬，隨著疫情影響逐漸減弱，全國多地交通運輸恢復，疊加國家高速免費、氣價優惠等政策刺激，下游用氣企業復工復產進度加快，工業用氣量穩步增加，推動LNG市場企穩回升。2月24日，LNG市場參考價3190元，較前一周上漲6%。

　　“近期各行業陸續復產復工，需求逐步得到釋放。而且冬季北方地區本就有城燃補氣的需求，只是前期由于疫情企業復工延期造成市場需求偏少。2月中旬企業開始恢復生產，LNG市場需求自然就增加了。”卓創分析師國建分析說，在下游需求回升的同時，LNG供應卻減少明顯，企業開工率從春節前的50%降到27%。由于減產，LNG市場庫存量偏低，價格恢復性反彈。

　　同時，各地政府陸續取消道路限行措施，資源流通逐漸恢復順暢，也對市場形成利好。公路槽車運輸是國內LNG 運輸的主要方式，我國于2月17日零時起，免收全國收費公路車輛通行費，直到疫情防控工作結束，此舉利好LNG車輛長距離運輸需求。此外，全國大部分地區已于2月21日零時起，陸續撤銷高速收費站和國省道干線防控站點，LNG運輸車輛逐步恢復運營，利于LNG廠家出貨。

　　在下游大面積復工和交通狀況好轉的雙重作用下，LNG市場需求有所增長，國內LNG廠家和接收站出貨增加，庫存液位降低，LNG價格連續升高。特別是陜西、內蒙古、寧夏等地市場價格漲勢較為明顯。2月25日，內蒙古星星能源LNG出廠價3210元;山西任丘華港LNG出廠價3350元;陜西綠源子洲LNG出廠價3500元。

　　利空增多續漲遇阻

　　但近期，隨著LNG廠家復工率提升，市場供應增加，疊加消費淡季來臨以及國家限價政策等，LNG市場續漲遭遇阻力。

　　LNG市場價格上揚使廠家生產積極性提高，陸續恢復生產，但開工率有所上升后，銷售壓力又逐漸顯現。而且前期市場價格上調后，成交量不及預期，廠家在庫存量增多的情況下，隨行就市陸續下調報價。接收站價格大多平穩，部分碼頭出現大幅降價。貨源充足導致LNG市場上漲不足半月就再度回落，均價重回3000元附近。

　　值得關注的是，2月22日國家發改委發出通知，要求階段性降低非居民用氣成本，在現行天然氣價格機制框架內，提前實行淡季價格政策，盡可能降低企業用氣成本。全國多地政府也先后出臺降低氣價政策，如重慶、成都的批發業、零售業、餐飲業、住宿企業2~3月用氣價格按現行政策90%結算;湖北省1~6月工業用天然氣價格下調10%;浙江、安徽工業用天然氣價格下調10%，期限為3個月;江蘇省將工商業企業天然氣價格下調0.15元/立方米;河南省于2月22日~6月30日提前執行淡季氣價。

　　“發改委相關政策是指導管道氣降價。管道氣是液化天然氣的液源，對LNG價格的上漲會有一定抑制作用。”國建表示，此外，進入3月份后，北方供暖季結束，市場用氣需求會大幅下滑，預計LNG價格難有上行空間。