全球天然氣需求正處在高速發展階段
2013 年天然氣在全球一次能源消耗中的比例為23.7%。國際能源署(IEA)預計，在2020 年之前，天然氣發展速度將進一步超過石油、煤炭和其他任何一種能源，到2035 年世界天然氣的需求比2008 年增加62%，占世界能源消費的1/4，在2030 年后會超過煤的地位。
非常規天然氣是保障中國油氣增產的重要途徑
中國石油天然氣對外依存度分別高達60%與30%，能源缺口持續擴大，中國石油增產已經非常困難，生產目標是維持在2 億噸/年左右。要實現實現“十二五”能源生產規劃目標，2014、2015 年天然氣產量年均增速需要達到17.72%。中國非常規天然氣占我國可采天然氣資源量53%，發展煤層氣、頁巖氣等非常規天然氣是實現中國油氣增產目標的重要途徑。
中國頁巖氣大規模商業化開采已現曙光
2013 年中國頁巖氣產量達到2 億立方米，中石化、中石油勘探開發已經初具規模，并都已實現對外輸送應用，二者將2015 年產量目標分別上調至50 億方與26 億方，標志著我國頁巖氣商業化已經提速。假設2015 年、2020 年中國頁巖氣實際產量分別達到65 億方與800 億立方米，對應2015、2020 年頁巖氣油服市場規模分別為208 億與1333 億元，年均復合增長45%。
建議關注杰瑞股份、海默科技、通源石油、恒泰艾普
對于油服板塊，短期我們認為具有較強海外市場拓展潛力的油服企業擁有更廣闊市場空間，能夠較好規避國內油服行業的波動；中期我們認為反腐的后續影響逐漸消除，油氣改革和能源革命等新變量的出現為行業帶來新的機會，伴隨參與頁巖氣等非常規能源開發的主體數量的增加，具有核心競爭優勢的民營油服企業將面臨更多的機會；長期來看，較高的國際原油價格保障石油公司的資本開支維持在穩定較快增長，從而帶動油氣設備需求。
頁巖氣第三輪招標啟動呼之欲出，國內頁巖氣開發加速，大規模商業化已現曙光，為油氣設備與服務行業需求帶來新的增量。我們認為未來三年油氣設備仍將保持較高景氣度，首推設備服務一體化布局初步完成的杰瑞股份，關注有較強海外市場開拓潛力的民營油服企業海默科技、通源石油、恒泰艾普、惠博普。
